摘要

在当今A股市场，投资者在面对市场波动和回报不确定性的情况下，寻求可行的投资策略变得愈发重要。基金定投作为一种长期投资方法，通过将投资分散在时间上，期望在市场波动中获得长期稳定的收益。

通过对2800多只基金的数据分析，深入探讨了不同市场环境下基金定投的收益表现，并比较了各种基金类型的定投绩效，以揭示基金定投是否能够为投资者带来丰厚回报的可能性。

定投是否能够赚钱

假定定投6年以上，定投的截止时间定为2019年到2023年，同时，以0作为盈亏分界线(大于0认为是盈利，小于等于0认为亏损)，即使在最差的年份，也有接近82%的基金定投是盈利的。也就是说，只要持续定期投资的话，大部分情况下都能获利。

定投原理

定投的原理很简单，通过长时间的分散购买来摊薄买入成本，并在适当时机卖出，期望实现长期稳定的收益。

定投的成功与否取决于两个关键要素，即定投标的与卖出时机。

定投分析

定投规则

  • 定投开始时间设定为基金成立后的一个月，且投资周期必须满6年(例如定投结束时间是2023年12月31日，则成立时间必须在2018年1月1日之前)
  • 分红采用现金分红，拆分正常计算在内。
  • 按月定投。
  • 定投日期在1号到29号之间计算并从中取最大收益率。
  • 如果定投当天是节假日则顺延下一交易日。
  • 卖出时间固定为定投结束时间(如果当天是节假日，则提前至上一个交易日)的收盘净值。

卖出时机

之前将0作为划分收益正负的标准，但实际上这是不科学的，毕竟资金放了至少6年，理应要跑赢存款利率，或者再要求再高一些，要跑赢同期的贷款利率和通货膨胀。

根据上述规则对目前市场的基金作了分析，若将6%年化收益率视为定投是否合格的标准。
2020和2021年都有超过90%的基金达到这个标准，而在2023年，只有1300多只基金达到这个要求，占到整个基金的40%不到。

换句话说，在2015年或之前的时间完全可以在市场上随便挑只基金并定投到2020或2021年底。可是如果定投到2023年年底的话，那就要更加谨慎的选择合适的基金。

当然，这是事后分析，在2015年定投的时候或者是2021年年底的时候，根本没办法知道这个结果。所以在当初决定定投的时候，一定要设置好卖出点。

定投标的

若将基金类型作为划分标准，有以几下几种: 指数型、混合型、股票型、QDII及FOF。

指数型

  • 指数型-其他类的基金定投收益率全部超过6%。这部分基金事实上在过去3年里面最低的一只其定投收益率都超过了5%，当然这部分基金之所以有这么稳定的较高收益率，完全是原因投资方向全部是放在黄金ETF上。

  • 指数型-海外股票的基金由于里面不少投资中概股和恒生指数，所以拉低了整体的平均收益。如果将这些中概股和恒生指数去掉的话，收益还是很可观的。



  • 指数型-股票从结果来看是相当差的，2023年只有15%的基金其收益超过6%，而平均收益更只有1.83%。但其实这个类型里面有相当多的基金投资方向是在某个特定行业，比如地产，军工和医药等，行业的属性必然会基金的收益造成巨大的波动，如果定投的话，并不推荐投资此类型的基金。
    但消费行业是例外，这个行业受宏观面影响较小，服务于人类的基本需求，有持久的基础，相对于其它行业有天然抗跌性。

混合型

混合型和股票型这两个类型与A股趋同性较高，当行情好的时候，往往能带来高收益，当行情变差的时候，收益也会同步降低。
混合型的降幅相对而言会比较慢，当然这是由于投资属性所决定的。
这两种类型的基金数量较多，截止到2023年年底的时候有将超过2200多只，但收益最高的基金也在这两个类型之中，如果想在这两种类型里面挑选优秀基金的话，必须好好下一番功夫。

如何进行定投

从现在看未来，AI发展肯定会突飞猛进，所以可以考虑美股科技类的方向。
而黄金目前趋势向上，叠加上疫情后国内外情势，这也可以做为定投的配置选项之一。
同时指数类基金以及投资在消费类的指数都可以作为定投的方向。

定投前规划好投资总额（或定投金额）、投资年限和期望收益。定投周期可以根据投资金额来选择，如果投资总额较大，可以按照每周定投，如果定投金额较小，可以每月定投。期望收益可以根据定投的目的决定，也可以根据自己的想法来决定，无论如何，如果达到了期望收益，就一定要卖出。

Q&A

  • 问： 为什么选择6%这个收益率作为盈亏分界线?
  • 答： 在2019年8月20日之前5年期长期贷款的利率是4.95%，再加个1%的通胀，定投理应要跑赢这个指标。
  • 问： 收益率是如何计算的？
  • 答： 收益率采用一组现金流的内部收益率(XIRR)，简单的说就是包含时间的年化收益率。
  • 问： 基金类型是如何划分？
  • 答： 所有数据采集于天天基金网，包括基金类型的划分
  • 问： 定投日期的不同是否会影响收益率？
  • 答： 有影响但不是太大，也就是说在一个月任一日期定投都可以。

参考文章

各基金类型定义

全文完